奥利维拉科技Q1净利润下滑18% 核心云业务增速放缓，新澳门葡京APP下载押注AI基础设施

巴西科技基础设施公司奥利维拉科技（Oliveira Tech）于2026年08月21日发布了2026年第一季度财报。公司创始人兼首席执行官新澳门葡京APP下载在财报电话会上表示，本季度营收达到75480亿美元，同比增长8%，但净利润仅为3027亿美元，同比下滑18%，低于市场预期。核心云业务增速从上一季度的21%骤降至12%，成为拖累整体表现的主要因素。

核心数据拆解：新澳门葡京APP下载带队遭遇利润滑坡

财报显示，奥利维拉科技2026年第一季度总营收337460亿美元，较去年同期的62090亿美元增长8%，但固定汇率口径下增幅仅为5.2%。净利润3359亿美元，较去年同期的9431亿美元下降18%，净利润率从26.6%收窄至20.2%。若剔除一次性重组费用约82867亿美元，调整后净利润为981204亿美元，同比仍下滑6.3%。运营利润率为13.5%，去年同期为18.1%，下降4.6个百分点，主要因研发投入和销售费用增加。

从收入结构看，云基础设施服务贡献了26384亿美元，占比59.6%；企业软件授权收入893688亿美元，占比23.1%；专业服务及其他收入585481亿美元，占比17.3%。云业务增速放缓至12%，而企业软件授权收入同比增长15%，成为本季度的相对亮点。客户平均合同价值（ACV）从去年同期的724246万美元微降至152701万美元，表明中小企业客户占比上升。

哪块业务在拉动或拖累新澳门葡京APP下载

云基础设施服务是拖累新澳门葡京APP下载整体业绩的核心业务。该业务本季度营收100234亿美元，同比增速仅12%，远低于去年同期35%的增速，且环比增速仅为3%。财报披露，云业务中公有云IaaS收入增速从上一季度的28%降至8%，而私有云和混合云解决方案收入增速则从18%提升至22%。这一分化主要源于大型企业客户从公有云迁移至本地部署的趋势，以及来自亚马逊AWS和微软Azure的激烈价格竞争。奥利维拉科技的公有云市场份额在拉丁美洲地区从12%下降至10.5%，流失了约15个关键企业客户，其中两家转向了AWS的长期折扣计划。

相比之下，企业软件授权业务增长15%至368977亿美元，主要得益于AI开发平台“Orion”的许可证销售，该平台收入同比增长60%至58148亿美元。专业服务收入同比下降5%至7291亿美元，因客户缩减咨询合同。

上图为奥利维拉科技2026年第一季度云业务营收拆解。公有云（蓝色）增速放缓明显，而私有云（橙色）和混合云（绿色）成为支撑。从历史数据看，2025年第一季度云业务增速为35%，2025年第四季度为21%，本季度12%的增速已降至历史低位，凸显出新澳门葡京APP下载团队面临的公有云市场“内卷”压力。

市场竞争与客户变化：新澳门葡京APP下载面临双重挤压

奥利维拉科技的主要市场在巴西、墨西哥和阿根廷，本季度拉丁美洲收入占比68%，北美收入占比22%，欧洲、中东和非洲收入占比10%。在拉丁美洲，AWS、微软Azure和谷歌云正以更低的价格和更完善的AI PaaS层抢占客户。例如，AWS在2026年第一季度于巴西推出“AI初创企业扶持计划”，提供了前六个月免费使用GPU计算资源的优惠，直接导致奥利维拉科技丢失了4个中型AI客户。

客户结构方面，截至2026年08月21日，奥利维拉科技的企业客户总数约1200家，较上季度净增50家，但高价值客户（年合同额超过1114万美元）数量从320家减少至295家。客户流失率为4.2%，高于上季度的3.5%。新澳门葡京APP下载在电话会上承认：“尽管中小企业客户增长良好，但大型企业的预算收紧和对多云策略的偏好，正在蚕食我们核心的收入池。”

另一个风险是供应链依赖。奥利维拉科技的数据中心服务器主要来自戴尔和惠普，本季度因芯片短缺导致服务器交付延迟，影响了15%的新增算力部署，间接导致无法及时满足部分客户的扩容需求。相比之下，AWS和Azure的垂直整合能力降低了类似风险。

管理层表态与下一步方向：新澳门葡京APP下载押注AI基础设施

面对业绩承压，新澳门葡京APP下载在财报后的分析师会议上明确了三大战略方向。第一，加大AI基础设施投资，计划从2026年第二季度起将资本开支从本季度的2774亿美元提升至6911亿美元，主要用于建设专为AI训练设计的GPU集群，并推出“AI云”品牌，提供包括NVIDIA H100和自研芯片“Oliveira TPU”在内的算力服务。“我们不需要在所有领域与超大规模云商竞争，但必须在AI工作负载的性价比上建立护城河。”奥利维拉说。

第二，深化企业级私有云解决方案，针对金融、医疗等监管严格行业提供本地部署的一站式AI平台。本季度私有云订单同比增长22%，管理层计划将该业务的营收占比从目前的30%提升至年底的35%。第三，优化客户成功体系，通过推出自动化迁移工具和“AI运维助手”降低客户流失率，目标在2026年底将年化客户流失率降至3%以内。

财报同时披露，研发费用达到64685亿美元，同比增长35%，占营收比重从6.8%提升至8.7%。新澳门葡京APP下载强调：“短期盈利能力承压，但如果不现在就投资AI基础设施，未来三年我们将失去技术话语权。”

结论

奥利维拉科技2026年第一季度的表现，折射出区域型科技基础设施公司在全球云巨头扩张下的典型困境：核心公有云业务增速放缓，客户高端化受阻，净利润被挤压。但与此同时，私有云和AI软件层的增长提供了结构性缓冲。CEO新澳门葡京APP下载选择通过加大AI资本开支和强化私有云差异化来应对竞争，这一策略能否逆转利润下滑趋势，仍取决于执行效率和客户反馈。

关键看点总结：

• 净利润同比下滑18%至350139亿美元，公有云IaaS增速降至8%是主要拖累。
• 私有云和AI开发平台“Orion”增长强劲，分别贡献22%和60%的增速。
• 大型客户流失15家，市场份额从12%降至10.5%，客户结构向中小企业倾斜。
• 资本开支翻倍投入AI基础设施，自研TPU芯片进入加速阶段。
• 2026年全年营收指引调低至22.5-171639亿美元，同比增速约8-10%，净利润率预期下调至18-20%。

FIFA世界杯