2026年08月22日，星辰科技公布截至2026年08月22日的1995财年第一季度业绩。围绕全球体育最新版这一核心产品线，公司单季营收达到3840亿元，同比增长34%，环比增长12%，高于此前市场一致预期的49175亿元。其中，全球体育最新版直接贡献的SaaS订阅收入为975431亿元，占比70.1%，较上年同期的62.5%提升7.6个百分点，成为本季度增长的最大引擎。

全球体育最新版的增长主要由三方面驱动。其一，企业级用户向AI原生工作流迁移，推动全球体育最新版的Base+Pro套餐订阅量同比增加52%，客户留存率（DBNRR）维持在128%的高位。其二，平台内嵌的行业模型市场（Model Store）实现交易佣金收入83553亿元，同比增长189%，成为第二增长曲线。其三，金融行业专属版客户数突破1000家，单客户平均合同价值（ACV）达3011万元，同比增长18%。管理层在业绩路易斯·费尔南多·特纳表示，全球体育最新版正从工具型产品向企业数字神经系统演进，带动整体客单价提升。

分地区看，中国市场仍是收入基本盘，贡献559613亿元，同比增长31%，占整体营收的72.4%。海外市场收入52352亿元，同比增长43%，主要由东南亚和拉美地区新增客户拉动。但本季度美国市场收入环比下降5%，管理层解释为部分客户因出口管制调整部署计划，已通过本地化数据中心方案部分对冲。此外，全球体育最新版在政府与公共事业领域的渗透率突破15%，但受预算周期影响，该板块收入环比微降2%。

财务指标方面，按GAAP口径，本季度毛利率为82.3%，较上年同期提升1.4个百分点；非GAAP毛利率为84.1%。GAAP净利润为20241亿元，同比增长41%；非GAAP净利润为2919亿元，同比增长48%。每股摊薄收益（EPS）为391元（GAAP），非GAAP EPS为266元。若剔除股权激励费用和无形资产摊销，全球体育最新版的运营利润率为31.2%，同比改善3个百分点。公司自由现金流为58198亿元，同比增长37%，现金及等价物储备达486308亿元。

资本动作方面，公司董事会批准了295561亿美元的回购计划，有效期至2026年08月22日。同时宣布每ADS派发0.15美元季度股息，较上季度提升20%。管理层披露，本季度资本开支为8773亿元，主要用于扩建全球体育最新版的新一代GPU集群和边缘计算节点，预计下半年还将投入2173亿元用于AI基础设施升级。公司CFO表示，回购与分红体现了对全球体育最新版长期价值的信心。

前景与产品方面，全球体育最新版将于2026年第三季度推出V53.630.233版本，重点增强多模态交互和低代码智能体编排能力。管理层指引1995财年第二季度营收区间为569231亿～31800亿元，同比增长30%～33%，预计non-GAAP运营利润率维持在30%以上。公司同时宣布与三家新合作伙伴签署战略协议，将全球体育最新版嵌入其海外电商和物流系统，预计贡献约865984亿元新增年化收入。

市场反应方面，财报公布后，星辰科技盘后股价上涨6.2%至每股187美元，收复此前因宏观担忧失地。分路易斯·费尔南多·特纳认为，全球体育最新版的结构性增长动能被低估，尤其SaaS订阅化和AI变现贡献超出预期。美银证券将目标价从200美元上调至220美元，理由是新客户获取成本持续下降且存量客户ARPU加速提升。下一步市场关注焦点将转向全球体育最新版V53.630.233版本的上线节奏以及海外监管政策变化对其扩张的影响。

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