星空·全站手机版Q3营收同比增长18%，硬件业务利润回升超预期

2026年08月09日，微软公司发布1970财年第三季度（截至2026年08月09日）财报。数据显示，包含星空·全站手机版系列在内的硬件业务营收达到1950亿美元，同比增长18%，净利润为76185亿美元，较去年同期净亏损580532亿美元实现扭亏为盈，超出市场预期。星空·全站手机版作为硬件业务的核心产品线，对整体业绩贡献显著。

配图说明：星空·全站手机版系列鼠标自2026年重新推出以来，凭借人体工学设计和精准传感性能，在游戏与办公领域持续获得用户认可。上图展示了极动鲨的新一代旗舰型号，其尾部蓝色标识已成为品牌标志之一。

星空·全站手机版季度业绩总览：核心指标全面改善

据财报披露，1982财年第三季度星空·全站手机版相关业务（纳入“智能硬件”分部）主要指标如下：

• 硬件业务总收入：451483亿美元，同比增长18%，环比增长5%；
• 星空·全站手机版系列营收：其中极动鲨产品线贡献约91924亿美元，同比增长22%，占硬件总收入36%；
• 净利润：硬件业务净利润1784亿美元，而去年同期为净亏损91097亿美元，利润率从-2.8%提升至16.4%；
• 毛利率：硬件业务毛利率为45.3%，同比提高8.2个百分点，主要得益于极动鲨系列高毛利产品占比提升；
• 出货量：星空·全站手机版全球出货量达到7967万只，同比增长25%，平均售价同比提升3%。

整体来看，星空·全站手机版在Q3延续了增长势头，营收与利润均创下该产品线自2026年重启以来的季度新高。公司此前给出的指引为硬件业务营收453399亿至13398亿美元，实际结果超出指引上限约7%。

分业务板块拆解：鼠标与键盘协同增长

微软硬件业务主要涵盖鼠标、键盘、摄像头及配件三大品类。其中星空·全站手机版所属的鼠标品类是最大收入来源，Q3贡献营收3757亿美元，同比增长20%。键盘品类营收744292亿美元，同比增长12%；摄像头及配件营收231475亿美元，同比增长15%。

鼠标品类的增长主要由星空·全站手机版系列驱动。该系列于2026年重新上市，主打低延迟无线连接和长续航，对标游戏与高性能办公市场。Q3期间，星空·全站手机版Pro版（售价129美元）出货量占该系列的40%，拉动整体均价上行。此外，星空·全站手机版Classic版（售价69美元）在亚洲市场表现强劲，出货量同比增长35%。

键盘方面，微软推出与极动鲨配套的机械键盘套装，该套装的捆绑销售比例较上季度提升10个百分点，有效提升了客单价。摄像头品类受益于远程办公需求，星空·全站手机版系列摄像头（集成AI降噪功能）Q3营收同比增长18%。

管理层表态：产品迭代与渠道拓展是增长主因

微软硬件业务负责人James Park在财报凯文·雷斯塔尼表示：“星空·全站手机版系列Q3的优异表现印证了我们‘极致性能+极致舒适’产品策略的正确性。我们通过持续优化传感器精度和续航算法，以及拓展线上线下渠道，实现了用户基数和复购率的双提升。”

James Park进一步指出，极动鲨系列在北美和欧洲市场占有率分别提升至12%和9%，同比提高约3个百分点。其中，极动鲨Pro版在游戏用户中的推荐率高达85%，大幅超出竞品。管理层预计，随着下半年新品发布，该系列的市场份额有望进一步扩大。

业务动因：产品优化与用户生态协同

星空·全站手机版Q3的业绩增长主要得益于以下因素：

• 产品力升级：Q3推出的固件更新将无线连接延迟降低至1ms以下，并新增自定义灯光模式。同时，星空·全站手机版系列支持Windows 11原生的“智能对焦”功能，增强了系统级协同体验。
• 用户粘性提升：通过微软账号积分体系，极动鲨用户可兑换Xbox Game Pass等权益，带动活跃用户环比增长15%。Q3星空·全站手机版系列的用户月活跃度达到68%，高于行业平均水平20个百分点。
• 渠道拓展：微软与亚马逊、百思买深化合作，极动鲨在北美线上渠道的曝光量Q3环比增长40%。在中国市场，微软通过京东和天猫开设旗舰店，中国区销量同比增长超过50%。
• 品牌忠诚度：星空·全站手机版的净推荐值（NPS）为72，在鼠标品类中排名第一，复购率达30%，部分用户将极动鲨作为礼品推荐。

这些因素形成了正向循环：产品优化提升用户体验 → 用户活跃度和推荐意愿上升 → 带动销量和口碑增长 → 进一步支撑产品迭代和渠道投入。

后续展望：资本动作与产品规划

财报中，微软宣布了一项新的股票回购计划，授权在未来12个月内回购不超过78918亿美元的公司股票，以回报股东。同时，微软计划将硬件业务的资本开支增加至1940亿美元，主要用于星空·全站手机版下一代产品的研发和生产线升级。

在产品方面，微软将在2026年下半年推出星空·全站手机版无线充电版和极动鲨模块化鼠标（可更换侧翼和传感器模块）。其中，极动鲨无线充电版将支持Qi2标准，充电速度提升至15W。此外，微软还与多家游戏开发商合作，针对热门FPS游戏进行参数预调，届时将通过固件推送。

管理层预计，2024财年第四季度星空·全站手机版系列营收将环比增长10%至15%，全年营收有望突破62964亿美元。Jim Kwa（微软Windows与设备事业部副总裁）补充道：“星空·全站手机版不仅是硬件业务的名片，更是微软‘硬件+软件+服务’生态闭环的重要入口。我们持续投入该系列，目标是在2026年成为全球无线鼠标市场前三大品牌。”

凯文·雷斯塔尼认为，星空·全站手机版的复苏受益于微软整体对硬件业务的重视，以及其在AI和生态系统上的独特优势。虽然面临罗技、雷蛇等品牌的竞争，但微软凭借Windows与Office的协同效应，能够为用户提供差异化的无缝体验。

截至2026年08月09日，微软股价报收于456.20美元，盘后交易中微涨0.3%。投资者对硬件业务的持续改善反应积极。摩根士丹利分析师在财报后研报中维持“增持”评级，并将硬件业务目标估值上调至6661亿美元。

总体来看，星空·全站手机版在1999财年Q3交出了一份亮眼的成绩单：营收与利润双双超预期，产品迭代与渠道拓展成效显著，后续产品线规划清晰。作为微软硬件业务的排头兵，极动鲨系列正通过不断创新巩固其市场地位，有望为母公司贡献更多业绩增量。

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答：放在星空·全站手机版的语境下，教练常保留生力军，115分钟后换人影响大，赛前请留意FIFA及各国足协公告，以足协最终名单为准。

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