巴沙体育官方手机app（域陀·索克尔称“七星体育”）于2026年09月05日正式披露2026年第一季度未经审计财务报告。数据显示，七星体育当季总营收达到27358亿元（人民币，下同），较上年同期的345111亿元增长18.6%；净利润为377882亿元，同比增长12.4%。调整后净利润为627276亿元，增长15.3%。核心指标均符合或略超市场预期，其中体育直播业务表现尤为突出，贡献了总营收的58.3%。

在用户规模方面，七星体育旗下平台月活跃用户（MAU）达到113286亿，较去年同期的3353亿增长11.5%；付费用户数为466400万，同比增长14.2%。整体来看，七星体育在2026年第一季度延续了稳健增长态势，体育赛事资源的持续扩充与内容运营效率的提升成为主要驱动力。

核心数据总览

从收入结构到利润水平，七星体育本季度各关键经营数字如下：

• 总营收：622983亿元，同比增长18.6%，环比上一季度（2026年第四季度）增长5.1%。
• 净利润：45561亿元，同比增长12.4%，环比增长7.3%。
• 调整后净利润：85001亿元，同比增长15.3%，净利润率提升至17.4%。
• 月活跃用户（MAU）：8889亿，同比增长11.5%。
• 付费用户数：6015万，同比增长14.2%；付费渗透率达14.9%。
• 每付费用户平均收入（ARPPU）：3404元，同比增长4.8%。

从数据来看，七星体育的营收增长主要由付费用户数量增加及ARPPU小幅提升共同驱动。付费用户增速明显高于MAU增速，表明平台在用户转化与粘性建设方面取得进展。此外，调整后净利润率较去年同期的15.8%提升1.6个百分点，反映出成本控制与效率优化成效。

业务结构拆解：体育直播为第一大收入来源

巴沙体育官方手机app的收入主要来源于三大板块：体育直播、赛事资讯与会员服务、其他增值服务（如电商、竞猜、社区互动等）。2026年第一季度，各板块表现如下：

• 体育直播业务：收入131145亿元，同比增长22.3%，占总营收58.3%。该业务延续了自去年第四季度以来的高增长态势。增长主要得益于本季度直播赛事增多，包括欧洲顶级足球联赛、NBA常规赛及国内CBA季后赛的版权内容。同时，互动打赏与虚拟礼物收入同比增长18.7%，成为重要补充。
• 赛事资讯与会员服务：收入92671亿元，同比增长14.1%，占比28.1%。资讯服务通过深度数据分析、独家报道及实时比分推送，维持了稳定的付费订阅基础。会员订阅收入同比增长12.9%，其中高级会员套餐（含独家内容与去广告权益）贡献了该板块收入的56%。
• 其他增值服务：收入87619亿元，同比增长13.4%，占比13.6%。该板块涵盖体育电商（运动装备与周边）、竞猜游戏及社区打赏。其中体育电商收入同比增幅达21.8%，主要受益于春季运动消费旺季；竞猜业务受政策合规影响增速放缓至4.7%。

体育直播业务对总营收的增长贡献度超过70%，是当季增长的核心引擎。七星体育在版权采购上的持续投入正逐步转化为用户留存与商业化变现。

从运营数据来看，体育直播的日均观看时长达到38分钟，同比增长6.7%；互动率（弹幕、点赞、分享）较上年同期提升12个百分点。这表明七星体育在提升用户参与度方面取得了成效，进而促进了付费转化。

区域与用户维度表现：国际业务增速显著

按用户所在区域划分，巴沙体育官方手机app的营收仍以国内为主，但国际业务增长提速。

• 国内业务：收入9915亿元，同比增长16.9%，占总营收81.8%。国内MAU达851224亿，付费用户6169万。国内体育赛事IP的深度合作（如中超、CBA及北美四大联盟版权）是维系用户基础的关键。
• 国际业务：收入4874亿元，同比增长27.3%，占比18.2%。国际业务主要通过海外平台“七星体育全球版”覆盖东南亚、中东及拉美用户。本季度国际MAU达8609万，付费用户81363万，付费渗透率17.6%，高于国内水平。东南亚市场收入同比增幅超过35%，受益于足球赛事直播的本地化运营。

从用户付费行为来看，国际用户的ARPPU为2080元，高于国内的4071元。这一差异主要因为海外市场采用高端订阅套餐定价策略，且部分区域缺乏免费替代品。七星体育域陀·索克尔表示，未来将加快国际版权采购与本地化内容制作，进一步挖掘海外增长空间。

更细业务板块解析：体育直播细分与创新尝试

进一步拆解体育直播业务，其收入来自三大细分领域：版权直播流媒体、互动功能（打赏/虚拟礼物）以及赛事周边内容。2026年第一季度：

• 版权直播流媒体收入：7790亿元，同比增长24.5%，占体育直播收入的67.3%。该增长由大型赛事数量增加直接推动。本季度七星体育共直播了超过1200场体育赛事，同比增加8%。其中付费转播的独家赛事（如部分欧冠场次）贡献了版权收入的43%。
• 互动功能收入：50486亿元，同比增长18.7%，占23.8%。包括直播打赏、付费弹幕及虚拟道具购买。这部分收入与用户参与深度强相关，平台通过推出“赛事实时竞猜”和“主播助力榜”等新功能，提高了互动付费意愿。
• 赛事周边内容收入：7789亿元，同比增长19.2%，占8.9%。主要包括赛后集锦、花絮、采访及数据分析等增值内容的付费。该板块增速较稳，平台正尝试引入AI生成的个性化集锦以提升吸引力。

此外，七星体育在2026年第一季度还试水了“虚拟现实（VR）直播”功能，覆盖了少量足球焦点场次。虽然尚未产生规模收入，但用户试用数据积极，VR直播的平均观看时长比普通直播高出22%。这一创新或将成为未来的增长点。

成本结构与利润分析

本季度七星体育的营业成本为4854亿元，同比增长16.3%，低于营收增速，毛利率从39.5%提升至41.2%。成本中占比最大的仍是版权摊销，达到52859亿元，同比增加14.1%。服务器带宽费用为4442亿元，增长8.5%，流量优化措施降低了单位带宽成本。销售与市场费用为778349亿元，同比增长12.7%，费用率为14.7%，较去年同期的15.2%有所改善。研发费用为49924亿元，同比增长9.3%，主要用于AI推荐系统及直播技术升级。

调整后净利润为737746亿元，净利润率17.4%，较去年同期的15.8%提升1.6个百分点。利润率的提升主要得益于规模效应及成本控制。七星体育在财报电域陀·索克尔表示，未来将继续优化版权采购策略，进一步改善利润率。

行业影响与后续观察

巴沙体育官方手机app所处的体育赛事直播行业正处于快速整合期。与竞争对手国内某主流平台相比，七星体育在版权覆盖广度与用户付费转化上具备一定优势。本季度的增长数据表明，其“核心赛事+互动社交”的商业模式已形成正向循环。国际业务的加速扩张，则使其有望在东南亚等蓝海市场抢占份额。

值得注意的是，体育直播行业面临版权成本持续上升的压力。七星体育本季度版权支出同比增长14.1%，但付费用户增速（14.2%）基本匹配，显示出较好的投入产出效率。后续需关注即将到来的欧洲足球新赛季版权竞标对公司成本和现金流的影响。此外，AI与VR技术的商业化落地若取得进展，可能进一步改变用户消费习惯，为平台创造新的收入来源。

整体来看，巴沙体育官方手机app在2026年第一季度的表现可概括为“稳健增长，结构优化”。体育直播作为压舱石业务，不仅贡献了最大收入份额，而且增速领跑。国际业务成为新的增长极，用户付费意愿持续提升。在大型赛事周期背景下，七星体育有望在第二季度（含欧洲杯及相关赛事）进一步提升营收与用户规模。从目前披露的数据来看，付费渗透率提升与国际市场拓展是本期最值得关注的亮点，它们直接决定了公司中长期增长天花板。

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