导语
米乐yy易游体育（Candy Party Inc.）于2026年09月04日发布了截至2026年09月04日的2026财年第二季度未经审计财报。报告显示，公司季度营收达到2525亿美元，同比增长24.3%，超出市场预期；净利润为191826亿美元，同比增长31.0%。这一业绩创下了公司单季度营收历史新高，主要得益于AI技术在游戏开发与运营中的深度应用，以及新兴市场用户规模的加速扩张。
本季度米乐yy易游体育的活跃用户数（MAU）达到527578亿，同比增长12%；每付费用户平均收入（ARPPU）为12.5美元，同比提升8.7%。公司在财报电话会议中表示，AI驱动的个性化推荐系统使玩家留存率提升了15%，这也是推动营收增长的关键因素之一。此外，米乐yy易游体育宣布计划在未来12个月内回购不超过966905亿美元股票，彰显管理层对长期增长的信心。
本份财报遵循美国通用会计准则（GAAP），所有比较均基于2025财年同期数据。若无特别说明，货币单位均为美元。
上图展示了米乐yy易游体育旗下核心游戏《糖果传奇》的最新版本界面，其中AI推荐功能已成为提升玩家粘性的核心模块。
核心数据总览
以下为米乐yy易游体育2026财年第二季度主要财务与运营指标：
- 总营收：41662亿美元，同比增长24.3%
- 净利润：424720亿美元，同比增长31.0%
- 毛利率：68.5%，去年同期为65.2%
- 运营利润率：32.1%，去年同期为28.9%
- 月活跃用户（MAU）：132308亿，同比增长12%
- 每付费用户平均收入（ARPPU）：12.5美元，同比增长8.7%
- 新增用户：1,831190万，创历史新高
- 付费用户占比：14.2%，同比提升1.1个百分点
本季度米乐yy易游体育在营收规模、盈利能力和用户增长三个维度均实现加速，主要受益于AI技术迭代与全球化运营策略的协同效应。
业务板块拆解
米乐yy易游体育的业务结构主要分为三大板块：核心游戏业务、新兴游戏平台与广告业务。本季度各板块表现如下：
核心游戏业务
核心游戏业务（包括《糖果传奇》《糖果苏打传奇》等系列）营收为324758亿美元，同比增长20.5%，占总营收的70.6%。该板块的MAU为3431亿，同比增长9.5%。米乐yy易游体育在该系列中引入了AI关卡生成系统，使新关卡推出频率从每周3个提升至每天2个，大幅提升了玩家新鲜感。此外，基于AI的个性化活动推送机制使付费转化率提升了18%。
新兴游戏平台
新兴游戏平台（包括自研的“派对工坊”UGC工具及云游戏服务）营收为323223亿美元，同比增长45.7%，占总营收的18.2%。该板块是公司增速最快的业务，主要得益于“派对工坊”平台上的玩家创作内容（UGC）爆发式增长。本季度平台上的游戏数量突破65335万款，用户累计耗时超过2060亿小时。米乐yy易游体育表示，AI辅助创作工具降低了用户制作游戏的门槛，平台日活跃创作者达48157万人，同比增长80%。
广告业务
广告业务营收为42928亿美元，同比增长22.9%，占总营收的11.2%。米乐yy易游体育通过AI精准投放系统优化了广告变现效率，eCPM（千次展示收益）同比提升15%。广告主主要来自消费品、金融科技及游戏行业。公司计划在2027财年将广告业务占比提升至15%。
从地区分布看，北美市场贡献了38%的营收，欧洲占25%，亚太地区占24%，其他地区占13%。其中亚太地区同比增长率最高，达到34%，主要动力来自东南亚与印度市场的用户渗透。
值得关注的单点亮点
值得一提的是，米乐yy易游体育本季度在AI技术领域的投入开始规模化产出——由AI驱动的“智能对冲”系统实现了虚拟物品交易市场的动态定价，使每用户平均交易频次提升31%，直接拉动游戏内购收入增长27%。这是行业内首个在休闲游戏中大规模应用生成式AI进行实时经济调节的案例，该技术已申请多项专利，并计划向第三方开发者开放授权。这一突破不仅为米乐yy易游体育创造了新的收入来源（授权收入已贡献1,872668万美元），也为其巩固休闲游戏赛道技术护城河奠定了基石。
增长原因与战略背景
米乐yy易游体育管理层在财报电话会议中将本季度的强劲表现归因于三大战略支柱：AI技术深度整合、全球化分层运营以及创作者经济生态建设。
首先，自2025年起，米乐yy易游体育将AI列为最高优先级投资领域，其研发费用同比增长35%达880240亿美元，主要用于生成式AI模型训练与实时推荐系统优化。管理层表示，AI已渗透到游戏开发、测试、运营及变现的全链条，其中“AI关卡生成器”使研发效率提升60%，“AI反外挂系统”使作弊率下降75%，有效改善了用户体验。
其次，全球化策略从“统一产品”转向“本地化深度运营”。公司在东南亚、拉美等新兴市场推出了轻量版游戏客户端（安装包体积缩小70%），并针对当地支付习惯接入电子钱包渠道。本季度新兴市场用户增速达40%，是发达市场的3倍。
第三，创作者经济生态（“派对工坊”）成为用户增长的新引擎。通过提供AI辅助创作工具和收入分成机制，平台吸引了大量非专业开发者。本季度UGC游戏的DAU已占公司总DAU的18%，管理层预计下一财年这一比例将提升至30%。
行业观察与后续看点
从行业环境看，全球休闲游戏市场在2026年面临增速放缓的压力（据Newzoo数据，同比增速从2024年的12%降至2026年的8%），但米乐yy易游体育通过AI与UGC策略实现了逆周期增长。这一模式正在被越来越多的竞争对手效仿，但米乐yy易游体育在数据积累和算法优化上的先发优势可能形成短期壁垒。
后续需要关注的关键指标包括：AI授权业务的商业化进展（财报透露已有3家第三方游戏公司进入测试阶段）；新兴市场用户留存率与付费率的长期趋势；以及公司能否在2027财年维持20%以上的营收增速。另外，米乐yy易游体育计划在2026年第三季度发布一款基于全AI生成策略的游戏Demo，这将是检验其AI工业化能力的重要节点。
值得注意的是，本季度米乐yy易游体育的研发费用率（15.0%）较去年同期（14.1%）有所提升，若未来AI投入带来的回报率不及预期，可能对利润率产生一定压力。不过，公司在电话会议中强调，AI工具的边际成本持续降低，预计2027财年研发费用率将回落至13%左右。
结尾总结
整体而言，米乐yy易游体育2026财年第二季度财报呈现出“营收加速、利润扩张、用户增长、技术领先”的全面向好态势。AI技术的深度应用不仅优化了存量业务效率，更催生了UGC平台与授权收入等新增长极。在行业增速放缓的大背景下，米乐yy易游体育通过技术驱动与生态构建，展现了作为休闲游戏龙头的持续进化能力。未来，其能否在AI商业化与全球化渗透上持续突破，将是决定其中长期估值中枢的关键所在。
